Wertpapiere in der BV oder privat: Box 2 gegen Box 3

Der Unterschied im Startkapital

In der BV liegen 200.000 Euro Gewinn nach Körperschaftsteuer. Zwei Wege:

Der Vorsprung von 49.000 Euro Startkapital ist der Kern. Bei 6 % Rendite über 15 Jahre wächst dieser Vorsprung auf mehr als 115.000 Euro, bevor irgendeine Steuer greift.

Box 3 im Jahr 2026

Box 3 besteuert eine fiktive Rendite auf das Nettovermögen. Für 2026 gilt ein Freibetrag von 59.357 Euro je Person und ein Satz von 36 %. Ab 2028 ist der Systemwechsel zur Besteuerung der tatsächlichen Rendite vorgesehen — bis dahin gelten Übergangsregeln.

Wer eine Rendite oberhalb der fiktiven Größe erzielt, fährt in Box 3 günstig. Wer darunter bleibt, zahlt auf Erträge, die es nicht gab.

Die Anlage in der BV im Detail

In der BV zählt das realisierte Ergebnis: Dividenden, Zinsen und Veräußerungsgewinne. Unrealisierte Kursgewinne bleiben zunächst unbesteuert, sofern konsequent zu Anschaffungskosten bilanziert wird.

Ein wichtiger Punkt: hält die BV Anteile ab 5 % an einer anderen Gesellschaft, greift die Beteiligungsfreistellung — Dividenden und Verkaufsgewinne bleiben dann vollständig steuerfrei. Für breit gestreute Wertpapierportfolios trifft das in der Regel nicht zu.

Der Wertpapierkredit als dritter Weg

Ein Depot in der BV lässt sich beleihen. Der Kredit fließt privat, das Portfolio bleibt investiert, und eine Ausschüttung entfällt. In Kombination mit der Darlehensgrenze von 500.000 Euro entsteht daraus eine Liquiditätslösung, die Kapital im Markt hält.

Maßgeblich sind dabei Beleihungsquote, Zinssatz und die Frage, wie das Portfolio auf einen Markteinbruch reagiert. Diese drei Größen gehören vor Abschluss durchgerechnet.

Die Entscheidungshilfe