Der Share Deal
Der Käufer übernimmt die Gesellschaft als Ganzes, mit Verträgen, Personal, Geschichte und Altlasten. Wie der Verkäufer seinen Gewinn versteuert, hängt davon ab, wer die Anteile hält. Eine Holding erhält ihn über die Beteiligungsfreistellung steuerfrei. Hält der Verkäufer die Anteile privat, zahlt er Steuer in Box 2. Warum sich eine Holding lohnt, lesen Sie unter Verkauf über die Holding.
Der Asset Deal
Der Käufer wählt einzelne Wirtschaftsgüter und Tätigkeiten aus. Die BV selbst bleibt beim Verkäufer. Die BV zahlt Körperschaftsteuer auf den Firmenwert und die stillen Reserven. Der Käufer schreibt vom neuen Wert ab und lässt die alten Risiken der BV zurück. Beim Betriebsübergang gehen die Mitarbeiter kraft Gesetzes mit. Eine Auswahl der Mitarbeiter ist für den Käufer ausgeschlossen.
Der Unterschied im Preis
Beide Seiten zahlen für ihre Vorteile. Beim Asset Deal zahlt der Käufer einen Preis für die höheren Abschreibungen (Step-up) und die Trennung von der alten Geschichte. Beim Share Deal zahlt der Verkäufer einen Preis für seine Steuerfreiheit. Mit einem Carve-out vor dem Verkauf können beide Seiten die Lücke im Preis schließen. Dabei bringt der Eigentümer die gewünschte Tätigkeit in eine neue, altlastenfreie Gesellschaft. Diese Gesellschaft verkauft er dann als Anteile. Deutsche Käufer kennen diese Logik aus Deutschland. In den Niederlanden ist die Freistellung dabei ein Vorteil für den Verkäufer.